گزارش تحلیل شرکت معدنی املاح ایران

شرکت کپرور به‌عنوان تولیدکننده کنسانتره زغال‌سنگ کک‌شو در کشور، در زنجیره تأمین فولاد فعالیت می‌کند و ماده اولیه خود را از شرکت ‌شرکت زغال‌سنگ نگین طبس دریافت می‌کند. این شرکت با فرآوری زغال‌سنگ خام و تولید کنسانتره کک‌شو، محصول خود را عمدتاً به ‌شرکت ذوب‌آهن اصفهان عرضه می‌کند. مدل درآمدی کپرور بر پایه فرمول قیمت‌گذاری محصولات زغال‌سنگ بوده و نرخ فروش کنسانتره به‌طور متوسط حدود 33 درصد قیمت شمش فولاد خوزستان در بورس کالا تعیین می‌شود که متناسب با کیفیت و عیار محصول تعدیل می‌گردد. همچنین بهای خرید زغال‌سنگ خام از کطبس به‌طور متوسط معادل ۱۲ درصد نرخ شمش فولاد خوزستان است. ظرفیت تولید شرکت طی سال‌های اخیر در محدوده ۲۵۰ تا ۲۷۰ هزار تن کنسانتره تثبیت شده و به دلیل وابستگی مستقیم به صنعت فولاد، سودآوری آن به روند قیمت شمش فولادی و شرایط بازار زغال‌سنگ داخلی وابستگی بالایی دارد.

شرکت کاشی و سرامیک سینا از شرکت‌های بزرگ صنعت کاشی و سرامیک کشور و تحت مالکیت بنیاد مستضعفان است و حدود ۵۲٪ از سهام کپارس را نیز در اختیار دارد که 2.7 همت می‌شود. کساوه در حال تغییر ترکیب تولید از کاشی کف و دیوار به سمت کاشی پرسلانی است؛ پرسلان نوعی سرامیک با تراکم و مقاومت بالاتر و جذب آب بسیار پایین‌تر است که نرخ فروش آن حدود 4.5 تا 5 دلار به ازای هر واحد برآورد شده است. یک سوم از مبلغ فروش در بازار داخلی انجام می‌شود. نرخ ارز صادراتی معادل دلار آزاد تسعیر می‌شود. ۲۱٪ سهام شرکت شناور است.

شرکت ایران‌تایر (پتایر) یکی از تولیدکنندگان باسابقه تایر در کشور است که انواع تایرهای رادیال سواری و بایاس را تولید می‌کند. ظرفیت شرکت حدود 21 هزار تن تایر رادیال و 8 هزار تن تایر بایاس در سال است و حدود ۹۸ درصد فروش شرکت در بازار داخلی انجام می‌شود. همچنین شرکت در حال اجرای طرح توسعه افزایش ۱۰ هزار تنی ظرفیت تولید تایر رادیال است که پیش‌بینی می‌شود تا سال ۱۴۰۷ به بهره‌برداری برسد و سهم محصولات رادیال را در سبد تولید و فروش بیش از پیش افزایش دهد. شناوری سهام شرکت حدود 30 درصد است. در سه سال اخیر تقسیم سود نقدی با نوسان بالا بین حدود 11 تا 60 درصد بوده است.